Bagaimana cara mengevaluasi perusahaan?

Bisnis Layanan

Penilaian bisnis diperlukan oleh pengusaha dalam situasi di mana rencana termasuk pengambilalihan atau merger, tetapi juga ketika membuat keputusan dalam perusahaan yang akan mempengaruhi masa depannya. Yang penting, penilaian suatu perusahaan tidak hanya merupakan perhitungan berapa nilai peralatan individu, tetapi juga seberapa berharganya potensi perusahaan tertentu.

Perusahaan dapat dinilai menggunakan salah satu dari tiga metode - properti, pasar atau laba.

Metode properti

Metode properti adalah solusi klasik dan tertua. Dasar dari nilai perusahaan adalah aset dan kewajibannya - oleh karena itu paling mudah menggunakan neraca perusahaan. Namun, perlu diingat bahwa - seperti yang telah disebutkan - neraca itu sendiri tidak sepenuhnya mencerminkan nilai perusahaan, karena tidak memperhitungkan elemen tambahan, seperti pengetahuan.

Di antara metode properti, metode nilai buku bersih adalah yang paling dasar. Itu yang didasarkan pada neraca, yaitu pengurangan aset perusahaan dengan kewajiban jangka panjang dan jangka pendek. Di sisi lain, metode penilaian ini dapat diperluas dengan revaluasi aset dan kewajiban individual sesuai dengan nilai pasarnya. Ini kemudian disebut Nilai Aktiva Bersih Disesuaikan.

Metode penilaian properti lainnya adalah metode penggantian. Ini terdiri dalam memperkirakan pengeluaran keuangan yang akan diperlukan untuk memulihkan elemen individu dari aset perusahaan. Keuntungannya dibandingkan metode adalah kenyataan bahwa dalam praktiknya mencerminkan nilai riil perusahaan, dengan mempertimbangkan juga inflasi atau konsumsi komponen individu. Namun, ketidaksempurnaan tertentu di sini adalah sulitnya memperkirakan seberapa besar nilai reputasi perusahaan atau potensi pasarnya. Rekreasi paling sering digunakan dalam kasus pengusaha yang sedang mempertimbangkan pilihan untuk membeli seluruh perusahaan, atau membangun bisnis baru dari awal.

Metode properti terakhir disebut likuidasi. Di sini, nilai aset juga diperkirakan, tetapi dalam hal ini - dalam hal pendapatan yang dapat diperoleh dari penjualannya. Semua kewajiban keuangan yang akan terjadi dalam hal likuidasi perusahaan kemudian harus dikurangi dari jumlah yang diterima. Berkat metode ini, dimungkinkan untuk memperkirakan nilai perusahaan yang lebih rendah.

Metode pasar

Metode pasar juga disebut komparatif - mekanisme dasarnya adalah membandingkan pengganda pasar atau transaksional dengan pengganda persaingan. Dalam praktiknya, ini berarti membandingkan situasi perusahaan Anda sendiri dengan persaingan yang beroperasi di pasar. Keuntungan dari kelompok metode ini adalah kesederhanaan dan kecepatan eksekusi.

Untuk membuat penilaian pasar yang baik, pertama-tama Anda harus fokus pada pilihan perusahaan yang tepat untuk perbandingan. Solusi terbaik adalah memilih perusahaan dari industri yang sama, dan - jika mungkin - dengan biaya, aset, dan pendapatan yang serupa. Akan lebih baik jika perusahaan yang dipilih untuk dibandingkan memiliki potensi pertumbuhan dan risiko yang sama.

Paling sering, penilaian perusahaan menggunakan pengganda untuk membandingkan:

  • harga saham (nilai pasar) terhadap laba bersih - P/E,
  • nilai perusahaan hingga nilai buku - P / BV,
  • goodwill untuk pendapatan penjualan - P / S.

Untuk menggunakan metode komparatif, trader harus memulai dengan memilih salah satu indikator. Kemudian pilih perusahaan yang akan dibandingkan dengan perusahaan tersebut. Untuk masing-masing dari mereka, indikator yang dipilih digunakan, dan kemudian hasilnya dijumlahkan dan rata-rata aritmatika diambil darinya. Hanya setelah operasi ini, menggunakan indikator, Anda dapat membuat perhitungan sehubungan dengan perusahaan Anda sendiri, dan setelah melakukan koreksi apa pun - buat penilaian.

Metode pendapatan

Kelompok metode pendapatan dianggap yang terbaik dan paling mencerminkan realitas. Ini terdiri dari peramalan arus kas yang akan dihasilkan oleh perusahaan di masa depan.

Metode pendapatan yang paling populer adalah metode arus kas diskon - DCF. Ada beberapa variasi model ini, dibedakan berdasarkan tingkat detail dan desainnya.

Seperti yang Anda lihat, ketika memutuskan penilaian bisnisnya, pemilik memiliki sejumlah metode yang tersedia. Namun, perlu diingat bahwa masing-masing dibebani dengan kesalahan tertentu, oleh karena itu solusi terbaik adalah menggunakan setidaknya dua metode pada saat yang sama, berkat penilaian yang dibuat dapat lebih mencerminkan kondisi aktual perusahaan.